I. latar belakang
Risiko pasar
merupakan risiko yang timbul karena adanya pergerakan variabel pasar dari
portofolio yang dimiliki oleh bank, yang dapat merugikan bank (adverse
movement). Variabel pasar adalah suku bunga dan nilai tukar, termasuk derivasi
dari kedua jenis risiko pasar tersebut, yaitu perubahan harga options.
Risiko pasar
antara lain terdapat pada aktivitas fungsional bank seperti kegiatan treasury
dari investasi dalam bentuk surat berharga dan pasar uang maupun penyertaan
pada lembaga keuangan lainnya, penyediaan dana (pinjaman dan bentuk sejenis),
dan kegiatan pendanaan dan penerbitan surat utang, serta kegiatan pembiayaan
perdagangan.
II. Rumusan Masalah
1)
Pengertian
resiko pasar
2)
Apa
saja risiko pasar?
1. Pengertian
sensititivikasi terhadap resiko pasar.
Kesehatan atau kondisi keuangan dan
non keuangan bank merupakan kepentingan semua pihak yang terkait, baik pemilik,
pengelola, masyarakat pengguna jasa bank, bank indonesia pelaku otoritas
pengawasan bank dan pihak-pihak lainnya. Kondisi bank tersebut dapat digunakan
oleh pihak-pihak tersebut untuk mengevaluasi kinerja bank dalam menerapkan
prinsip kehati-hatian, kepatuhan terhadap ketentuan yang berlaku dan managemen
resiko.
Bank harus dipersiapkan dalam mengahadapi berbagai peristiwa dengan menjaga
semua sumber resiko pasar yang dapat dikendalikan dan mencegah dampak negatif
yang melebihi jumlah yang dapat ditanggung oleh modal bank. Dengan semakin
kompleksnya instrumen keuangan yang terekspos
resiko pasar dan meningkatnya tingkat resiko yang dihadapi perbankan,
bank dinilai perlu mengambil langkah-langkah yang tepat untuk meminimalkan
dampak resiko, khususnya resiko pasar sehingga dapat dikendalikan dengan baik.
Menurut Surat Edaran Bank Indonesia
Tentang Sistem Penilaian Tingkat Kesehatan Bank Umum No. 06/23/DPNP tanggal 31
Mei 2004, sensitifity to market risk merupakan penilaian pendekatan kuantitatif
dan kualitatif faktor sensitifitas terhadap resiko pasar yang antara lain
dilakukan melalui penilaian terhadap komponen modal atau cadangan yang dibentuk
untuk mencover fluktuasi suku bunga dibandingkan dengan potensial loss sebagai
akibat fluktuasi suku bunga, komponen modal atau cadangan yang dibentuk untuk
mencover fluktuasi nilai tukar dibandingkan dengan potensial loss sebagai
akibat fluktuasi nilai tukar, dan kecukupan penerapan sistem managemen resiko
pasar.
Resiko pasar mencakup resiko akibat
perubahan suku bunga dan nilai tukar. Resiko tingakt suku bunga berkaitan
dengan pergerakan suku bunga terhadap repricing gap antara aktiva dan pasiva
bank. Sedangkan resiko nilai tukar berkaitan dengan potensi kerugian akibat
pergerakan nilai tukar mata uang asing. Bank melakukan pengukuran potensi
kerugian pasar dengan komsep value at Risk. Selain perhitungan value at Risk
bank juga melakukan stress testing untuk mengukur potensi kerugian akibat
pergerakan ekstrem dari nilai tukar dan tingkat suku bunga.
2.
Risiko
Pasar
Risiko
suku bunga
1)
Definisi
Risiko
suku bunga adalah potensial kerugian yang timbul akibat pergerakan suku bunga
di pasar yang berlawanan dengan posisi atau transaksi bank yang mengandung
risiko suku bunga.
2)
Pengawasan
aktif dewan komisaris dan direksi
a)
Komisaris
bank harus memiliki pemahaman yang memadai mengenai jenis dan tingkat eksposur risiko
suku bunga. Dalam proses persetujuan atas kebijakan dan strategi dimaksud,
komisaris bank harus mengaitkan dengan tujuan keseluruhan kegiatan bank.
b)
Komisaris
bank harus melakukan persetujuan atas kebijakan dan strategi yang berkaitan
dengan manajmen risiko suku bunga dan memastikan bahwa direksi bank mengambil
langkah langkah yang diperlukan dalam rangka memantau dan mengendalikan risiko
tersebut.
c)
Komisaris
bank harus diinformasikan secara berkala oleh direksi mengenai eksposur risiko
suku bunga dalam rangka pelaksannan pemantauan dan pengendalian tersebut.
Informasi tersebut selanjutnya dirivew oleh komisaris untuk menilai kinerja
direksi dan kesesuaian hasil kinerja dengan kebijakan yang telah ditetapkan.
d)
Direksi
bank bertanggung jawab untuk memastikan bahwa bank memiliki kebijakan dan
prosedur manajemen risiko suku bunga yang memadai, terutama prosedur
operasional secara harian.
e)
Direksi
bank juga bertanggung jawab untuk memelihara:
·
Penetapan
limit risiko suku bunga
·
Standar
dan system pengukuran risiko suku bunga
·
Standar
untuk penilaian posisi dan pengukuran hasil eksposur risiko suku bunga
·
Pelaporan
risiko suku bunga dan proses review terhadap manajemen risiko suku bunga
·
Pengendalian
intern terhadap penerapan manajemen risiko suku bunga
3)
Kebijakan,
prosedur, dan penetapan limit
a)
Bank
harus memiliki kebijakan dan prosedur yang komprehensif dan tertulis untuk
mengelola risiko suku bunga.
b)
Kebijakan
dan prosedur tersebut harus menetapkan dan menguraikan garis tanggung jawab
akuntabilitas yang melampaui keputusan pengelolaan risiko suku bunga dan harus
secara jelas mencakup instrument yang diotorisasi, strategi lindung nilai, dan
peluang pengambilan posisi.
c)
Kebijakan
risiko suku bunga harus memuat parameter kuantitatif yang diperoleh dari
penggunaan metode pengukuran risiko suku bunga.
d)
Seluruh
kebijakan dan prosedur manajemen risiko suku bunga harus dikaji secara berkala
dan direvisi apabila diperlukan.
e)
Penerapan
selisih yang diterapkan antara suku bunga referensi dangan suku bunga pasar
untuk menetapakan pricing transaksi tertentu dilakukan setelah bank
mempertimbangkan kondisi keuangannya secara keseluruhan.
4)
Proses
identifikasi, pengukuran, pemantauan, dan SIM risiko suku bunga
a)
Identifikasi
risiko suku bunga
b)
Pengukuran
risiko suku bunga
c)
Pemantauan
risiko suku bunga
d)
System
informasi manajemen risiko suku bunga
5)
Pengendalian
risiko suku bunga
a)
Pengendalian
risiko dan tanggung jawab manajemen operasional atas posisi yang dikelola
hingga jatuh waktu harus ditetapkan dalam organisasi bank.
b)
Mengontrol
dan memantau surat berharga dan obligasi
c)
Bank
harus melakukan analisis mengenai kondisi dan prospek penerbit surat berharga
dan obligasi
Risiko
nilai tukar
1)
Definisi
Risiko
nilai tukar adalah kerugian akibat pergerkan yang berlawanan dari nilai pada
saat bank memiliki posisi terbuka.
2)
Pengawasan
aktif dewan komisaris dan direksi
Direksi
bank harus memastikan bahwa satuan kerja operasional bank yang melakukan
kegiatan trading pada produk dan transaksi yang mengandung risiko nilai tukar
harus memiliki SDM yang kompeten.
3)
Kebijakan,
prosedur, dan penetapan limit
a)
Bank
harus memiliki kebijakan dan prosedur tertulis untuk mengelola resiko nilai
tukar uang
b)
Kebijakan
dan prosedur tersebut harus menetapkan dan menguraikan dengan jelas.
c)
Kebijakan
resiko nilai tukar harus mengidentifikasi parameter kuantitatif yang
menggambarkan tingkat resiko nilai tukar yang dapat di toleransi bank
d)
Seluruh
kebijakan dan prosedur nilai tukar harus dikaji secara berskala dan direvisi
apabila diperlukan
e)
Prosedur
yang ditetapkan oleh bank harus mampu untuk melakukan konsilidasi
f)
Bank
harus menetapkan limit internal Net Open Position (NOP) secara konsisten
dalam rangka mencegah terjadinya pelampauan batas yang telah ditetapkan oleh
ketentuan yang berlaku
g)
Limit
yang ditetapkan dalam kegiatan transaksi perdagangan FX Currensies harus
konsisten dengan kebijakan pengambilan resiko secara keseluruhan.
4)
Proses
identifikasi, pengukuran, pemantauan dan SIM risiko nilai tukar
a)
Identifikasi
risiko nilai tukar
b)
Pengukuran
risiko nilai tukar
c)
Pemantauan
risiko nilai tukar
d)
SIM
risiko nilai tukar
5)
Pengendalian
risiko nilai tukar
a)
Bank
harus melaksanakan pengendalian risiko pasar dengan tujuan tertentu.
b)
Aktivitas
fungsional atas satuan kerja bank yang tidak memiliki limit posisi FX currency
tidak diperkenankan untuk melakukan transaksi dengan risiko FX currency
sehingga posisi yang tidak memiliki otoritas dapat segera diidentifikasi dan
diatasi permasalahannya.
c)
Pengendalian
risiko nilai tukar yang tepat harus ditetapkan dan diterapkan ecara efektif
dalam rangka memenuhi batasan dan persyaratn yang diatur dalam ketentuan yang
berlaku.
Risiko
markup
Bank syariah
menghadapi risiko markup, karena nilai markup yang digunakan dalam murabahah dan instrument keuangan lainnya
adalah tetap selama jangka waktu perjanjian, sedangkan nilai tolok ukur dapat
berubah. Ini berarti bahwa nilai markup yang berlaku bisa naik melampaui nilai
bank yang tertuang dalam perjanjian, menyebabkan bank tidak memperoleh
keuntungan dari nilai yang lebih tinggi. Dengan tidak adanya indeks tingkat
pengembalian syariah, bank syariah menggunakan London Interbank Rate (LIBOR)
sebagai patokan, yang menyejajarkan risiko pasar mereka dengan pergerakan
tingkat LIBOR.
Risiko
harga
Dalam kasus
bay’ al-salaam (penjualan forward), bank syariah terekspos terhadap pergerakan
harga komoditas selama periode antara pengiriman komoditas dan penjualan dengan
harga pasar yang berlaku. Risiko ini sama dengan risiko pasar dari kontrak
forward jika tidak dilindungi dengan benar. Untuk melakukan lindung nilai
posisinya, bank bisa membuat perjanjian bay’ assalaam secara parallel (offset).
Dalam kasus tersebut, bank menghadapi risiko pasar jika terjadi gagal bayar
pada perjanjian pertama dan harus memenuhi kewajiban pada perjanjian kedua.
Risiko
nilai asset yang disewakan
Dalam kasus
kegiatan sebuah ijarah, bank menghadapi resiko pasar sebagai akibat dari
penurunan nilai sisa asset yang disewakan pada akhir masa sewa atau, dalam
kasus terminasi dini karena gagal bayar, selama masa perjanjian.
Risiko
nilai tukar mata uang asing
Risiko nilai
tukar mata uang asing muncul sebagai akibat dari ketidak sesuaian antara nilai
asset dengan modal dan liabilitas dalam mata uang asing ( atau sebaliknya) atau
antara ketidak sesuaian antar piutang asing dengan utang asing yang dinyatakan
dalam mata uang domestic. Risiko nilai tukar bersifat spekulatif dan dapat
menimbulkan laba atau rugi, bergantung pada arah pergeseran nilai tukar dan
apakah bank berada dalam posisi net long atau net short. Misalnya dalam kasus
posisi net long, depresiasi mata uang domestic akan memberikan keuntungan neto
bagi sebuah bank sementara apresiasi akan menyebabkan kerugian. Pergerakan
nilai tukar mata uang asing merupakan salah satu bentuk risiko transakasi yang
timbul dari sifat perdagangan tangguhan dari beberapa kontrak yang ditawarkan
oleh bank syariah, dimana nilai mata uang piutang yang jatuh tempo mungkin
terdepresiasi atau nilai mata uang utang terapresiasi. Dengan tidak adanya derivative yang di perdagankan untuk
melindungi risiko nilai tukar, lembaga keuangan syariah lebih lanjut mengekspos
risiko ini. Inilah alas an lain mengapa lembaga keuangan menghindar dari
mengekspos diri mereka sendiri untuk atau membantu klien dari risiko nilai
tukar.
Risiko
harga surat berharga
Dengan
pertumbuhan pasar untuk obligasi syariah (sukuk), bank syariah menginvestasikan
sebagian harga mereka di surat surat berharga. Namun, asset dari surat berharga
tersebut terpengaruh dari hasil di pasar. Mirip dengan surat berharga
berpendapatan tetap, harga turun seiring dengan naiknya hasil dan sebaliknya.
Bank syariah yang memegang surat berharga seperti ini terpapar dalam
volatilitas hasil, kecuali mereka memegangnya sampai jatuh tempo. Dan juga
pasar sekunder dari surat berharga
tersebut mungkin tidak likuid, menyebabkan bank syariah terpapar pada harga
yang terdistorsi.
Risiko
tingkat pengembalian
Risiko tingkat
pengembalian berasal dari ketidak pastian dalam tingkat pengembalian yang
diterima oleh bank syariah atas asset mereka. Ketidak pastian ini dapat
menyebabkan perbedaan dari harapan pemegang akun investasi di sisi liabilitas.
Makin besar perbedaan itu, makin besar pula risiko tingkat pengembalian. Cara
lain dalam melihat hal ini adalah dengan menganggap bahwa risiko secara umum
terkait dengan eksposur neraca secara keseluruhan, dimana ketidak sesuaian
muncul antara asset bank dan saldo dari nasabah.
sangat bermanfaat
BalasHapus